Umfang und Entwicklung verschiedener Verbriefungen. Risiken der Verbriefungen, Regulierung des Verbriefungsmarktes in Europa und der STS-Rahmen (PDF)

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2022 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Ernst-Abbe-Hochschule Jena, ehem. Fachhochschule Jena (Betriebswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Die Bachelorarbeit gibt einen ausführlichen Überblick über die verschiedenen Verbriefungen, deren Umfang und Entwicklung.
Zusätzlich zeigt sie die verschiedenen Risiken der Verbriefungen auf, bewertet die Regulierung des Verbriefungsmarktes in Europa und den STS-Rahmen.

Die Europäische Union verfolgt das Ziel, die durch die COVID-19-Pandemie geschwächte Wirtschaft wiederzubeleben. Die hierfür verwendete Massnahme ist die Einführung einer neuen Verordnung, welche synthetischen Verbriefungen den Zugang zum STS-Rahmenwerk gewährt. Erfüllt die Verbriefung die STS-Kriterien, führt dies zu Eigenkapitalentlastungen für deren Originator. Da synthetische Verbriefungen eine grosse Mitschuld am Ausbruch der globalen Finanzkrise gegeben wird, stellt die Arbeit die folgende Forschungsfrage auf: Ist es zu riskant synthetische Verbriefungen in das STS-Rahmenwerk aufzunehmen? Zur Beantwortung der Forschungsfrage wertet die wissenschaftliche Arbeit grundlegende Fachliteratur und die neueste englischsprachige Literatur aus.

Die Analyse der Risiken und der ergriffenen Regulierungen führt zu einer notwendigen Aufteilung der synthetischen Verbriefungen. Riskanten Arbitrage-Verbriefungen ist der Zugang zum STS-Rahmenwerk verwehrt. Die Balance-Sheet-Verbriefungen weisen geringere Ausfallraten auf und werden in das STS-Rahmenwerk aufgenommen.
Die steigende Anzahl der STS-Registrierungen deuten auf einen Aufwärtstrend hin und ermöglichen es Banken der Wirtschaft neue Kredite zu geben.

Dennoch sind die Risken der Verbriefungen nicht ausser Acht zu lassen, da sie auf mit Forderungspools mit Ausfallmöglichkeiten basieren. Folglich ist eine konsequente Über-wachung des Verbriefungsmarktes von äusserster Wichtigkeit.