Bedeutet mehr Risiko mehr Rendite? Backtesting und Analyse von Aktienindizes (PDF)

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,1, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Stuttgart, früher: Berufsakademie Stuttgart (DHBW Stuttgart), Sprache: Deutsch, Abstract: Die zentrale Forschungsfrage der Arbeit ist, ob und falls ja, wie sich die Aktienindizes Dax und S-Dax bzw. MSCI All Country World Index und MSCI All Country World Index Minimum Volatility hinsichtlich der Vergütung für eingegangene Risiken, verschiedener Zeiträume, unterscheiden. Um dies wissenschaftlich fundiert ermitteln und begründen zu können, soll ein Backtesting und eine Analyse der genannten Indizes über den Gesamtzeitraum von 2000-2019 (und einzelnen Teilperioden) durchgeführt werden, um festzustellen, ob das Eingehen von mehr Risiko mehr Rendite erwirtschaften konnte. Zudem sollen mögliche Gründe für potentiell unterschiedliche Untersuchungsergebnisse herausgearbeitet werden.

Die Untersuchung soll in fünf Teilabschnitten erfolgen. Zunächst werden die Begriffe Rendite und Risiko, inklusive deren mathematischer Herleitung, aufgearbeitet. Im Folgenden zweiten Teilabschnitt werden die Grundlagen der Kapitalmarkttheorien aufgezeigt und ausgeweitet.
Im dritten Teil sollen risikoadjustierte Renditekennzahlen, basierend auf den Erkenntnissen der ersten beiden Kapitel, beschrieben und erläutert werden. Diese stellen für die praktische Ausarbeitung eine entscheidende Grundlage dar. Im vierten Teil der Arbeit sollen relevante Indizes und deren Zusammensetzungen beschrieben und analysiert werden. Auch diese bilden für den praktischen Teil die Grundlage.
Der fünfte Teil der Untersuchung beinhaltet die praktische Ermittlung von Rendite- und Risikokennzahlen verschiedener Indizes aus der Sicht eines Investors. Hierbei soll die Analyse und Interpretation der Ergebnisse im Vordergrund stehen. Abschliessend wird die Arbeit mit einer Ergebnisbetrachtung reflektiert und mit einer Ausweitung beendet.