In der Schattenwelt der Geldpolitik

EinleitungHistorischer Rückblick auf die grossen Krisen1. Weltwirtschaftskrise 1929-19322. Die japanische Immobilienkrise 1985-19943. Die Internetblase im Jahr 2000Die Weltfinanzkrise 2008 und ihre Folgen1. Der geldpolitische Hintergrunda. Geldschöpfungb. Eigenkapitalquoten und Haftungskapitalc. Credit Default Swaps und Collaterized Debt Obligations (CDS)d. Trennung kommerzielles Bankgeschäft vom Investment-Bankinge. Verbriefungen2. Aus Blei macht Gold - die Alchemie wollte auch im 21. Jahrhundert mit neuen exotischen Finanzderivaten nicht gelingena. Der Schwindel mit wertlosen amerikanischen Hypothekenkrediten fliegt aufb. Die Krise war noch lange nicht zu Endec. Die Blase platzt - Lehman geht pleited. Warum traf es die deutschen Landesbanken besonders hart?e. Zeitbomben tickten in den wertlosen Papieren der Bad Banks und in überbewerteten Immobilien.3. Südeuropäische Länder der Eurozone geraten in den Strudel der amerikanisch-deutschen Immobilienkrisea. Die Griechenlandkrise und der endgültige Verzicht auf die Anwendung der No-Bailout-Klauselb. Der gigantische Rettungsschirm für Griechenland und andere schwächelnde Kandidaten der europäischen Währungsunion vom 9. Mai 2010 sind der Anfang der Transferunionc. Die Unabhängigkeit der EZB wurde endgültig zu Grabe getragend. Die amerikanische Notenbank Federal Reserve, die Bank of England und die Bank of Japan sind schon längst nicht mehr unabhängige. Die Solidarität der Eurozone wackelt, der Euro schwächeltf. In der Zeit von 2008 bis 2023 scheinen US-Dollar und Euro gleich schwach. Aber der Schein trügt: der Euro verliert fast 50 Prozent gegenüber dem US-Dollar!g. Sind statt der grossen Währungsräume lokale und private Währungen vorteilhafter?h. Der Euro - die Missgeburt und ihre Geburtsfehleri. Die Target-Falle4. Die westlichen Industrieländer sind hoffnungslos überschuldet. Wie kann das gut gehen?a. Langfristig nützen auch die grössten Beistandspakte nichts; Europa muss von seinem Schuldenberg runter.b. Rigorose

Lutz Peters, Jahrgang 1941, ist promovierter Betriebswirt. Als geschäftsführender Gesellschafter hatte er jahrzehntelang massgeblichen Einfluss auf die Entwicklung eines mittelständischen Unternehmens zum internationalen Konzern der Nahrungsmittelindustrie. Anfang der 2000er Jahre wurde die operative Führung auf die nächste Generation übertragen. Die folgenden 20 Jahre war Peters´ unternehmerische Erfahrung in Aufsichts- und Beiräten gefragt.Seit über 40 Jahren ist der Autor privat im amerikanischen Immobilienmarkt engagiert. Aus diesen sowohl in USA wie auch in Europa stürmischen, finanziell gefährlichen Zeiten stammen die lehrreichen Erfahrungen im Umgang mit erst explodierenden und später negativen Zinsen. Missbräuchlich eingesetzte Derivate, die Geldschwemme in den USA wie in Europa, sowie der stark schwindende Wert des Euro gegenüber dem US-Dollar taten ihr Übriges dazu. Je mehr die fundamentalen Probleme von den Politikern mit staatlicher Wirtschaftslenkung repariert werden sollten, umso mehr wuchs die Skepsis des Autors von der Nützlichkeit der erfolglosen Eingriffe in das Marktgeschehen.