Finanzmarktrisiken durch ETFs und Closet Indexing.

1. Einleitung
Motivation, Problemstellung und Zielsetzung - Gang der Untersuchung

2. Finanzmarkttheoretische Einordnung aktiver und passiver Kapitalanlagestrategien
Begriffsbestimmung und Abgrenzung aktiver und passiver Kapitalanlagestrategien - Performancevergleich aktiver und passiver Kapitalanlagestrategien - Closet Indexing bei aktiv gemanagten Investmentfonds - Relevanz des Benchmark-Konzeptes - Portfoliotheorie, Kapitalmarkttheorien und die Verhaltensökonomie

3. ETFs als Instrument der passiven Kapitalanlage
Die Entwicklung des ETF-Marktes - Geschäftsmodelle von Kapitalverwaltungsgesellschaften und Indexanbietern im Wandel - Die Funktionsweise von ETFs - Physische vs. synthetische Replikation: Methoden des Indextrackings - Alternativen zu Plain-Vanilla-Aktien-ETFs - Rating von ETFs

4. Empirische Untersuchung von ETFs und Closet Indexing aktiver Investmentfonds am deutschen Aktienmarkt
Closet Indexing Literature Review - Thesen- und Hypothesenentwicklung - Der deutsche offene Investmentfondsmarkt - Datenbasis - Empirisches Untersuchungsdesign - Analyse der ETFs am deutschen Aktienmarkt - Analyse von Closet Indexing am deutschen Aktienmarkt

5. Ausblick: mögliche systemische Risiken auf ETF-Märkten und die Regulierung von UCITS
Liquiditätsrisiken und ETFs als Volatilitätstreiber - Flash Crashes und Fire Sales - Regulierung von UCITS

6. Resümee
Zusammenfassung und Einordnung der zentralen Ergebnisse - Handlungsempfehlungen, Limitationen und Ansätze zur weiteren Forschung

Anhang

Literaturverzeichnis

Philipp Bunnenberg is Head of Alternative Markets at Bundesverband Alternative Investments e.V. (BAI), the asset class- and product-spanning representation of interest for Alternative Investments in Germany, and responsible for the association's activities in the areas of Private & Liquid Alternative Markets, Research & Science and Public Relations. He also appears as a presenter and speaker at industry events. After studying economics and business administration at the Universities of Potsdam, Münster and Vigo (Spain), he initially worked as a research assistant at the Chair of Finance and Banking at the University of Potsdam. During this time, he earned his doctorate.