Einsatz moderner Kreditrisikotransferinstrumente im aktiven Kreditrisikomanagement (PDF)

Inhaltsangabe:Einleitung:
Ein Kreditinstitut ist durch seinen Geschäftsbetrieb verschiedenen Risiken ausgesetzt, von denen das Kreditrisiko nach wie vor das grösste Risiko darstellt. Das Kreditrisikomanagement hat deshalb die Aufgabe, das Kreditrisiko zu begrenzen. Zusätzlich soll das Verhältnis zwischen Rendite und Risiko des Kreditportfolios verbessert werden.
Während in der Vergangenheit der Fokus auf passiven Massnahmen zur Begrenzung des Kreditrisikos lag, gewinnt in jüngerer Zeit das aktive Kreditrisikomanagement mithilfe moderner Kreditrisikotransferinstrumente zunehmend an Bedeutung.
Der zunehmende Einsatz dieser Instrumente ist sowohl für Kreditinstitute, als auch für Finanzmärkte mit vielfältigen Chancen verbunden. Insbesondere die als Subprime-Krise bekannt gewordene aktuelle Finanzkrise zeigt jedoch, dass mit dem Einsatz auch Risiken verbunden sind.
Ziel der Arbeit ist es, den Einsatz moderner Kreditrisikotransferinstrumente im aktiven Kreditrisikomanagement von Kreditinstituten anschaulich darzustellen. Neben Grundlagen des Kreditrisikomanagements werden Aufbau und Funktion der modernen Kreditrisikotransferinstrumente dargelegt. Anschliessend werden sie anhand geeigneter Kriterien miteinander verglichen. Im dritten Kapitel werden Chancen und Risiken dieser Instrumente unter Berücksichtigung der aktuellen Finanzkrise herausgearbeitet. Im Anschluss folgt die Darstellung aktueller Entwicklungen,besonders der Subprime-Krise. Im fünften Kapitel wird die Arbeit in Thesenform zusammengefasst. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
AbkürzungsverzeichnisVI
Einleitung1
1.Kapitel: Kreditrisikomanagement (i. w. S.)2
A.Identifikation des Kreditrisikos2
I.Kredit2
II.Kreditrisiko2
B.Messung des Kreditrisikos3
I.Erwarteter Verlust4
II.Unerwarteter Verlust5
III.Stresstests6
IV.Kreditportfoliomodelle7
a.Credit Metrics7
b.Credit Portfolio View8
c.Credit Risk+9
C.Steuerung des Kreditrisikos (Kreditrisikomanagement i. e. S.)9
I.Passives Kreditrisikomanagement10
II.Aktives Kreditrisikomanagement11
D.Zwischenfazit13
2.Kapitel: Darstellung und Vergleich moderner Instrumente des Kreditrisikotransfers13
A.Abgrenzung zu traditionellen Instrumenten14
B.Kreditverbriefung14
I.Ablauf einer Asset Backed Securities Transaktion15
II.Ablauf eines Asset Backed Commercial Programms17
III.Asset Backed Securities (ABS i. e. S.)18
IV.Mortgage Backed Securities (MBS)18
V.Collateralized Debt Obligations (CDOs)19
VI.Vergleichskriterien19
a.Kosten des [...]