Private Equity als Finanzierungsalternative für den Mittelstand: Ist der deutsche Mittelstand bereit für die Eigenkapita

Textprobe:
Kapitel 3, Grundlagen der Beteiligungskapital-Finanzierung:
3.1, Definition des verwendeten Beteiligungskapital-Begriffes:
In der Literatur existiert eine Vielzahl von Definitionsansätzen, dabei werden häufig die Begriffe Risikokapital, Wagniskapital oder die angelsächsischen Bezeichnungen Venture Capital bzw. Private Equity synonym verwandt. Der Begriff Risikokapital bezieht sich vor allem auf die Bedingungen im Rahmen der Beteiligungsfinanzierung, während Wagniskapital in der Regel nur in Verbindung mit Frühphasenfinanzierungen verwendet wird. Die Betonung liegt hier auf der Charakteristik des Kapitalnehmers. Ebenso bezieht sich die Bezeichnung Venture Capital vorwiegend auf die Finanzierung von jungen Wachstumsunternehmen und ist somit lediglich eine Teilmenge von Private Equity, welches sich auf alle Finanzierungsphasen bezieht. Allen genannten Begriffen gemein sind folgende Eigenschaften:
- Es erfolgt eine Bereitstellung von Eigenkapital gegen die Überlassung von Beteiligungstiteln (Aktien oder GmbH-Anteilen).
- Es besteht für den Kapitalnehmer keine Verpflichtung zur Rückzahlung.
- Seitens des Kapitalgebers besteht kein fester Zinsanspruch sowie kein Kündigungsrecht.
- Das zur Verfügung gestellte Eigenkapital ist Haftungskapital und ist im Konkursfall verloren.
Die Beteiligungsverhältnisse werden zwar ohne konkrete Laufzeit eingegangen, jedoch besteht nur eine zeitlich befristete Beteiligungsabsicht (von z.B. 5-10 Jahren). Hinzu kommt bei renditeorientiert geführten BK-Gesellschaften, dass diese in den meisten Fällen über die reine Finanzierungsleistung hinausgehende Managementunterstützung anbieten. Dadurch soll das Risiko der Transaktion begrenzt werden. Im Gegensatz dazu stellt dies bei förderorientierten BK-Gesellschaften eher die Ausnahme dar.
Das dieser Arbeit zugrunde liegende Begriffsverständnis von Beteiligungskapital subsumiert unter diesem Begriff alle Beteiligungstransaktionen mit Eigenkapital charakter in jeder

Christian König, Dipl. Kfm., wurde 1980 in Wolgast geboren. Sein Studium schloss der Autor 2005 an der Universität Rostock mit dem akademischen Grad Diplom Kaufmann erfolgreich ab. Bereits während des Studiums sammelte der Autor Erfahrungen im Bereich der Unternehmensfinanzierung durch praxisorientierte Seminare bei Prof. Dr. Thomas A. Lange von der Deutschen Bank. Dies motivierte Ihn, sich der Thematik des vorliegenden Buches zu widmen.